直达国际橡胶期货这个“薛定谔的高”到底要不

直达国际橡胶期货这个“薛定谔的高”到底要不要追?

  来源:和讯期货综合,不代表直达国际立场。上海橡胶市场2019年以来,沪胶多头躁动不安,已出现多次直线拉涨行情。从盘面可以看出,沪胶主力1905合约在2月18日夜盘开盘便发动进攻并顺利得势,在2分钟之内突破平台拿下了120

  2019年以来,沪胶多头躁动不安,已出现多次直线拉涨行情。从盘面可以看出,沪胶主力1905合约在2月18日夜盘开盘便发动进攻并顺利得势,在2分钟之内突破平台拿下了12000关口。

  19日日盘,化工期货整体多头氛围浓厚,沪胶更是一骑当先,凭借夜盘建立起的优势,日内稳步攀升尾盘加速上扬,报收12375元/吨,期价升至四个月高位,较节前收盘价已上涨8.36%,涨幅高达5.36%,创自去年8月后最大单日涨幅。

  值得注意的是,橡胶期货指数自2011年从43293高位下跌以来,已八年有余。以19日收盘价计算,已跌去70%多。期间,仅出现了为期1年的短暂反弹,且反弹高度连跌幅的一半也没达到。突然走出“划时代”大阳线,究竟是谁给了多头这突如其来的勇气呢?

  消息面上,近日,印尼提议泰国联合缩减30万吨橡胶出口,印尼方面准备于本周在曼谷举行的印马泰三国联盟会议(ITRC)上提议。该消息或是助推昨天价格快速上行的导火索。据了解,昨天现货价格开始表现强势,使得期现价差有小幅拉大,混合胶上涨200元/吨,全乳胶上涨100元/吨。

  分析人士指出,ITRC已连续三年提出“出口吨位计划”,过去两年计划大致从3月开始执行限制出口举措,每月削减10万吨左右,执行期在3-6个月不等,不过从过去两年表现看对沪胶提振作用十分有限。

  政策面来看,为了提振消费,春节前,国家发改委等十个部门共同印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》,此举被市场解读为继2009年我国汽车下乡政策的新版消费刺激政策。由于车市景气度直接与轮胎需求息息相关,需求方面的预期利好支撑盘面多头。

  天然橡胶的供应呈现一定的季节性。天然橡胶主产国泰国、印度尼西亚和马来西亚的割胶期一般在4月到次年2月。也就是说,进入2月后,东南亚主产国地区开始逐步进入全面停割期。就国内而言,天然橡胶产区有海南、云南、广东、广西等,主要是海南和云南两省。一般情况下,海南割胶季节从每年3月下旬至12月下旬,云南从每年的4月至11月。所以,国内当下也正处于停割期。

  除了供应端的利好因素之外,随着春节结束,下游企业开工率逐渐恢复的预期也对价格形成支撑。而与胶价关系非常密切的重卡1月销售亦略超市场预期。国际橡胶研究小组(IRSG)之前也预计,2019年全球橡胶需求将增长约2.5%,至3000万吨以上。其中,天然橡胶需求将增至1420万吨,合成橡胶需求将增至1580万吨。

  但是,就上周情况来看,下游复工并不理想。因此,元宵节过后,是否能如预期加速开工还需关注。另外,经济形势下行预期下,下游汽车消费需求仍难言乐观。

  据美尔雅期货分析,跌跌不休的橡胶价格,使市场信心严重受挫。若基本面没有实质性利好改善,料胶价很难在短时间内重振雄风。策略上,中粮期货钱多多团队指出,目前期价已走出破位格局,建议关注12150年线的站稳情况,技术上还有上攻动能,回踩激进可考虑短多尝试。

  东京橡胶市场,出于中美贸易谈判的乐观预期以及21-22日东南亚产胶国会议出台限制出口政策的肯能,在上海市场前一天晚盘大幅上涨的背景下,RSS远月价格一举突破前期高点的193.4日元,于晚盘一度上升至195.3日元的高点。

  上海市场上白天保持在高位的盘整之后,收盘前15分钟再度拉高至12420的日内高点是东京晚盘冲高的主要因素。而同时东京晚盘6月合约上出现较大单位的空单挂单,限制了东京市场的进一步走高。

  短期内的价格拉高后市场上略显疲乏,且支撑橡胶走高的材料多以市场预测为主,交易操作上谨防价格冲高回落。

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