直达国际联化疑暴5大致命漏洞遭外资绞杀

直达国际联化疑暴5大致命漏洞遭外资绞杀

  据路透社报道,12月27日中石化因巨额交易亏损,已暂停两名高管的交易业务。此消息一出,A股中国石化600028股吧)跳水大跌逾6%,港股中国石油601857股吧)化工股份由涨3%翻绿跌逾4%,沪指也随即翻绿。

  根据网上传言,中石化子公司联化总经理陈波在70元以上买入原油期货,数量在3000-7000万桶,且联化似并未对原油期货头寸进行进行套期保值操作,反而进行了买入原油看涨期权或卖出看跌期权等“同向操作”,致使整体头寸下跌风险敞口进一步被拉大。

  针对这次大型风险事件,直达国际的一个顶级华人全球投资圈及时地进行了总结。

  首先,这次事件的暴露石化类国企管理层对期货交易的风险认识上有欠缺,尤其是对于大宗商品衍生品缺乏专业的认知。

  其次,他们可能忽视了交易经纪通道的安全性,在外资的交易通道开户,容易暴露头寸的方向。在做外盘交易的时候,尽量选择熟悉的华人背景的经纪通道,华人圈的信息保密可以做的更严格。

  第三,可能没有注意头寸的分散,在一个席位上仓位过于集中,容易被外资对手设套和绞杀。

  第四,在研究支持上可能过于迷信高盛之类的大行报告,没能保持研究上的独立性和客观性。此前高盛的预测乐观,该行预计布伦特原油将在70美元/桶-80美元/桶这一区间波动。在10月初的时候,高盛显得更加乐观,油价可能直到年底始终超过80美元/桶。实际上,有一批华人参与全球投资近期在原油上取得了很好的业绩,他们并不是很看重高盛的原油投资报告,华人的海外经纪商直达国际聚集的一批顶级的华人全球投资专家,就是根据自己的调研和逻辑,在国庆节后就开始做空原油。

  第五,大企业做大额的期货和衍生品投资,在整体风控上还是有很多漏洞,埋下了出大事情隐患。过去已经出过一次中航油的风险事件了,不知道为什么没有深刻总结,再一次暴露这么致命的风险。

  这不禁让人想起十多年前中国航油新加坡)股份有限公司CEO陈久霖的遭遇,2005年,中航油(新加坡)在石油衍生品交易中损失约5.5亿美元。高盛在这个过程中扮演了双重角色,表面上是中航油(新加坡)的交易对手,背后则是中航油(新加坡)的老师和顾问。

  此前的媒体报道中,陈久霖曾于事后表示,“我太相信别人了,公司有资深交易员、风险管理委员会、内审部三道关呀!”他也承认,自己开始时并没有想到,“后来需要那么多保证金,我们根本拿不出那么多钱来。”

  除了撂倒中航油之外,在中国远洋601919股吧)、深南电、南方航空600029股吧)、东方航空600115股吧)、中国国航601111股吧)等企业从事海外期货交易所发生的损失中,均离不开高盛这只“黑手”。至于这一次事件,高盛是不是深度参与其中,我们还需要静待事件的发展。但肯定的一点是,中国企业参与国际市场衍生品交易,必须提高自身的专业认知和风险控制意识。

  尽管出现了联化巨亏事件,但是并不能以此否定华人的投资成就。有谁开过华莱士直达软件总经理金星耀介绍,直达国际构建的核心投资圈,涌现了一批非常优秀的华人投资家,近10年来取得了远超华尔街投行的业绩回报。正是因为拥有一批优秀的交易人才,直达国际自2011年成立以来,迅速成长为亚太地区领先的外盘期货经纪公司,美国、新加坡合资子公司已分别获得CME、SGX、APEX全面清算会员。