青竹程序化交易就像古代的阵法

青竹程序化交易就像古代的阵法

  美国黄金期货市场

  青竹,杭州人,浙江大学工学硕士(通信和IT专业),十多年股票交易经验,5年期货交易经验,其中4年盈利。以技术分析为主,采用多品种、多策略、多周期,程序化自动交易。隔夜趋势为主,日内短线、波段、套利辅助的多样化组合方法。

  轻仓就不会被一些偶然性的事情打死,组合后就能在不减少收益的情况下,大幅度降低波动。

  大家用的理念方法都是大同小异的,无非就是怎么样把理念变成自己的方法,自己能够执行到位。

  隔夜仓位在20%~30%,日内10%~20%,波段和套利也是动态的,总仓位一般不会超过50%~60%。主要的利润来自隔夜趋势。

  组合的不足之处,某一个品种出行情,大多数品种没行情的情况下,就没有什么收益。只有很多品种有行情的时候,收益才会比较高。

  如果某个品种在一段时间有一些问题,我会有所调整,只要走势表现出来好的品种就会进去,但要符合自己的交易规则。

  首先是选择做哪个市场,其次是做哪些品种,这是最关键的,有行情的品种,再简单的策略都能赚钱。还有交易系统要对市场有一定的判断能力,现在是个趋势市场,就加码干。如果是个震荡市场,就减少交易量。

  多品种、多策略、多周期的交易方法是最稳健,最不容易被打死的。一年一般有一两次比较大的行情,肯定能抓到,获得比较大的收益。

  一般会同时交易10到15个品种,组合投资理论证明在至少10个品种才能达到比较好组合的效果,太多效果也会递减,而且很多品种相关系数很大,分散的效果比较有限。

  每个品种的仓位最多不超过10%~15%,这样可以避免单一品种表现不好影响整个账户。如果是我自己的账户,一般总仓位不会超过60%,客户账户的仓位在20%~30%(交易所保证金)

  不断提高自己的武艺,同时加强自己的武器装备,策略就是武器装备,要尽量丰富,才能打败市场的平均水平。

  期货市场也越来越难赚钱了,水平好的人都在不断的发产品,产品越多,在市场上获利的难度越大。股票市场还是散户比较多,如果有好的策略,盈利的数量级可能更大。

  程序化交易就像古代的阵法,单个士兵比的是技艺,如果组成一个阵法,就可以以少胜多,以弱胜强。

  MOM模式跟程序化的组合是一样的,相当于组合的组合,我觉得非常好。不足之处就是收益比较平均,很难形成暴利,MOM模式适合发产品和做理财。

  问:青竹先生您好,感谢您在百忙之中接受七禾网期货中国的专访。您在做期货之前对期货避而远之,后来通过网络看到应时雨以及周伟的期货操盘经历就进入了期货市场,请问您为什么会有这么大的转变?您从他们身上学到了点什么?

  青竹:这就是榜样的力量,看到他们这么成功,就想尝试,后来尝试了觉得效果不错就对这个市场感兴趣了。人都是一样,对一个未知的事物,刚开始都会有怀疑,进入了才知道是怎么回事。

  我觉得他们最大的特点是坚持自己的系统。他们是国内比较早做系统化交易,可能早期行情也比较好,他们慢慢的做大了,我想他们现在碰到的问题跟我们也一样,怎么样适应行情的变化,我觉得不管是老交易员还是新手,都面临这个困难。程序化交易和手工交易,无非就执行的手段不一样,交易理念方法都是互通的。

  问:您后来还模仿过应时雨“轻仓、长线、多品种”的交易策略,但是失败了,请问您觉得失败的主要原因是什么?就您看来,应老师的交易策略是否能够模仿成功?

  青竹:不能算失败,那段时间市场的波动率对中长线来说表现不好,可能周期短一点就比较好,在不同的年份,不同的品种,波动率及其变化都是不一样的。那段时间日线级别表现的可能不太好,但是应时雨老师的理念我一直在坚持。不能简单机械地去模仿,这几条已经把程序化交易的特点表达出来,轻仓就不会被一些偶然性的事件打死,组合就能在不减少收益的情况下,大幅度降低波动。我觉得这几年在交易上能没吃什么大亏就有所盈利,也得益于早期接受的这些观念。真正能学习成功的还是少的,同样的交易系统能够一直坚持,这种人本来就少,很多人会在一段时间没收益就放弃,还是需要有一定修为的人才可以。

  问:您从开始交易就学习很多交易高手的交易理念和方法,请问,您觉得哪些高手的交易理念和方法对您交易帮助最大?

  青竹:像国外的克罗,杰西利弗莫尔,维克多等;国内的像应时雨,炒客论坛的野鹤等,野鹤十年前写的东西到现在有意义,我觉得他们的交易理念和方法都是可以借鉴的。

  问:您现在的交易方法是从学习众多高手经验中总结的?还是自己慢慢摸索总结的?

  青竹:大部分都是学习高手的经验,然后变成可执行的策略,有一些策略完全是自己想出来的。我觉得大家用的理念方法都是大同小异的,无非就是怎么样把理念变成自己的方法,自己能够执行到位。程序化的好处就算不是百分百执行,但有80%-90%是能够执行的,多多少少都能赚到点钱,虽然没有顶尖高手执行的到位。

  问:您主要做隔夜趋势,日内短线、波段、套利作为辅助。请问,您具体是怎么样搭配使用的?这样组合最大的优势是什么?有没有不足之处?

  青竹:隔夜仓位在20%~30%,日内10%~20%,波段和套利也是动态的,总仓位一般不会超过50%~60%。主要的利润来自隔夜趋势。组合的优势就是风险分散,就好比前天螺纹铁矿石涨停,如果空单反应比较迟钝的,仓位重损失就会很大,如果分散,对整个账户影响也不会很大,组合投资可以说是所有金融投资当中唯一的免费午餐。主观交易,主要是交易者精力有限,只能做三五个品种。组合的不足之处,某一个品种出行情,大多数品种没行情的情况下,就没有什么收益。只有很多品种有行情的时候,收益才会比较高。

  问:您做期货刚开始是采用半自动交易,后来改成全自动交易。请问您为什么改成全自动交易?

  青竹:全自动交易主要是省力。半自动交易,有些突发性的事情可能会处理的好点,但也有不好的,因为人在里面,心就会动。

  问:您采用的是全自动交易,交易过程中是否会100%按照交易信号执行?如果不是,您会在什么情况下干预?您如何看待程序化交易中人工干预的好坏?

  青竹:100%执行,但会调整。如果某个品种在一段时间有一些问题,我会有所调整,只要走势表现出来好的品种就会进去,但要符合自己的交易规则。有精力干预也挺好,前提是干预是有效果的。

  问:您觉得一套完整的程序化交易系统应该包括哪几个部分?其中哪个部分最重要?

  青竹:首先是选择做哪个市场,其次是做哪些品种,这是最关键的,有行情的品种,再简单的策略都能赚钱。还有交易系统要对市场有一定的判断能力,现在是个趋势市场,就加码干。如果是个震荡市场,就减少交易量。

  青竹:目前管理的资金1000万不到。我们是分散到十几个品种,每个品种又分很多策略,按照现在保证金的规模,我觉得两三个亿肯定没问题。

  问:您采用多品种、多策略、多周期的交易方法。请问,您为什么选择这种交易方法?

  青竹:多品种、多策略、多周期的交易方法是最稳健,最不容易被打死的。一般一年总有一两次比较大的行情,程序化肯定能抓到,只要吃到这一、二波行情,就能获得较好的收益。争取能在市场活得长久些。

  问:您一般会同时交易几个品种?品种之间怎么搭配?什么样的品种才符合您的交易系统?

  青竹:一般会同时交易10到15个品种,组合投资理论证明至少10个品种以上才能达到比较好的效果,太多也效果也会递减,因为很多品种都是相关的。现在市场的品种分为几大类,金融期货,包括国债和股指;商品期货,包括黑五类,化工品,还有橡胶,既有工业品属性,又有农产品000061股吧)属性,还有油脂类,贵金属。这几类产品都有互补作用,比如国债反映的是利率周期,股指反映的是股市的周期,贵金属跟货币政策关系密切,黑五类跟基建投资的关系密切,油脂是农产品,反映的是供求关系。基本上每一类都会选一些品种。

  青竹:单个品种的仓位一般最多不超过10%~15%,这样可以避免单一品种表现不好影响整个账户。如果是我自己的账户,一般总仓位不会超过60%,客户账户的仓位在20%~30%。(交易所保证金)

  青竹:主要是趋势为主,均线类的,突破类的,震荡类的,主要是这几类。震荡比较难做,所以一般都不会震荡模型。

  有些策略是胜率比较低,盈亏比高的,有些策略是胜率比较高,盈亏比低,这跟开仓平仓方式有关,如果是趋势类的开仓,肯定是高盈亏比,低胜率。

  青竹:原来的策略一直在用,如果发现好的方法会加进去,但老的策略不会因此而放弃。

  问:您以技术分析为主,请问您都会关注哪些技术指标?基本面分析主要起什么作用?

  青竹:技术指标基本上不怎么看,一般会看均线,价格走势。基本面有时候会关注,对交易影响比较小,因为我们了解的基本面水平比较低,去调可能会适得其反。

  青竹:不断提高自己的武艺,同时加强自己的武器装备,策略就是武器装备,要尽量丰富,才能打败市场平均水平的交易者。

  问:您在做期货之前也做过股票,现在还在做吗?如果在做,大概占总资金量的多少?

  青竹:现在做的比较少,主要是没什么精力,股票还是蛮好的,市场容量大,我比较看好股票市场的阿尔法套利模式,如果能做好,容量是非常巨大的。

  青竹:从长远来看,股市是跟经济相关的,现在经济处于转型的时候,美元从贬值到升值,人民币从升值到拐点,国内产能过剩,然后人口红利也要进入拐点,经济转型能不能成功很难说,但是从另外一个层面,国家想把股市做上去,用来对冲通缩和资产价格的下跌,改善资产负债表,股市机会可能是有的,但是不敢说一定是个大牛市行情。用程序化的方法,不预测,现在肯定是做多。

  青竹:做的好都能赚钱,期货市场也越来越难赚钱了,水平好的人都在不断的发产品,产品越多,在市场上获利的难度越大。股票市场还是散户比较多,如果有好的策略,盈利的数量级可能更大。

  问:您是浙大工学硕士,您觉得学习经历对您的期货交易有没有帮助?这些学识能否应用到您的期货交易中去?

  青竹:学习经历对期货交易肯定有帮助,比如有些交易软件(如TB、MC),和以前学过的Pascal编程语言很像,还有概率统计知识也很有用。有这些知识,学习起来肯定轻松点,但不是说没有学过就不行。很多高手(包括程序化的)没上过大学,照样做得很好。

  问:您平时喜欢历史和军事,这些知识也给您在期货交易上带来了很大的启发,您能举例说下哪些知识给您带来哪些启发?

  青竹:帮助肯定有的,我觉得程序化交易就像古代的阵法,单个士兵比的是技艺,如果组成一个阵法,就可以以少胜多,以弱胜强。程序化单个策略没有优势,但是组合之后就相当于一个阵法,相对于普通人就有一定优势。

  青竹:目前团队有四五个人,有美国回来的金融硕士,在芝加哥做过交易;有英国回来的金融工程硕士,有浙大的数学硕士。美国回来的交易经验和策略开发经验丰富;浙大的数学硕士软件编程能力很好,对交易系统的开发和复杂策略的研究能力很强;英国回来的建模,验证能力都很强。每个人都有所长,我主要负责策略研究和交易。

  问:您比较看好市场上比较流行的MOM模式,请问您看好MOM模式的原因是什么?您觉得MOM模式有没有不足之处?团队会不会考虑这种模式?

  青竹:MOM模式跟程序化的组合是一样的,相当于组合的组合,我觉得非常好。不足之处就是收益比较平均,很难形成暴利,MOM模式适合发产品和做理财。

  问:目前市场上做量化的个人与机构越来越多,作为新组建的团队,该如何保持在市场上的优势?

  青竹:有能力了可以发产品,但是现在难度也不小,现在产品这么多,要在市场上长期稳定盈利还是有难度的。顺势而为,不刻意追求,有机会就做。