2019年期货从业资格考试基础知识考前练习及答案

2019年期货从业资格考试基础知识考前练习及答案

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  【解析】期货保证金存管银行(简称存管银行)属于期货服务机构,是由交易所指定,协助交易所办理期货交易结算业务的银行。交易所有权对存管银行的期货结算业务进行监督。期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节,也是保障投资者资金安全的重要组织机构。C项,期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。

  【解析】套期保值主要以衍生品为避险工具,衍生品具有的高风险特征,除了基差风险之外,套期保值操作还可能面临现金流风险、流动性风险、操作风险等。

  13.某交易者卖出7月燃料油期货合约的同时买入9月燃料油期货合约,价格分别为3400元/吨和3500元/吨,持有一段时间后,价差扩大的情形是( )。期货从业考试题型

  【解析】计算建仓时的价差,应用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。在计算平仓时的价差时,为了保持计算上的一致性,也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格。建仓时的价差=3500-3400=100(元/吨);A项,价差=3370-3460=-90(元/吨);B项,价差=3600-3480=120(元/吨);C项,价差=3570-3400=170(元/吨);D项,3560-3470=90(元/吨)。

  【解析】实值期权也称期权处于实值状态,它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。

  D.期货交易的主要目的是为了对冲现货市场价格波动的风险或利用期货市场价格波动获取收益

  【解析】期货交易不同于分散的现货交易,期货交易采用集中交易方式。现货交易可以分为即期现货交易和远期现货交易,两者均以买入卖出实物商品或金融产品为目的。即期现货交易在成交后立即交割,是一种表现为“一手交钱,一手交货”的交易方式。现货交易的对象是实物商品或金融产品,期货交易的对象是标准化合约。现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货交易的主要目的,或者是为了规避现货市场价格波动的风险,或者是利用期货市场价格波动获得收益。

  【解析】B项,在实际操作中,可不通过交割来完成期现套利,只要价差变化对其有利,便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作;D项,如果价差远远高于持仓费,套利者就可以买入现货,同时卖出相关期货合约,待合约到期时,用所买入的现货进行交割。

  B.企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产,但尚未持有实物商品或资产

  【解析】现货头寸可以分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产,或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时,该企业处于现货的多头。当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产,但尚未持有实物商品或资产时,该企业处于现货的空头。

  【解析】权利金,也称为期权费、期权价格,是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。场内期权合约与期货合约相似,是由交易所统一制定的标准化合约。除期权价格外,其他期权相关条款均应在期权合约中列明。当期权挂牌交易时,对同一个期权合约,交易所会挂出一系列不同执行价格的期权,交易双方依据所选定的执行价格,竞价决定期权价格。

  19.3个月欧洲美元期货的报价为93.58时,意味着该合约标的的( )。

  【解析】当3个月欧洲美元期货合约的成交价格为93.58时,意味着到期交割时合约的买方将获得一张本金为1000000美元、年利率为(100-93.58)÷100×100%=6.42%、3个月利率为(100-93.58)÷100×100%/4=1.605%的存单。3个月欧洲美元期货成交价格越高,意味着买方获得的存单的存款利率越低;3个月欧洲美元期货成交价格越低,意味着买方获得的存单的存款利率越高。

  【解析】代理风险是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。客户在选择期货公司时应对期货公司的规模、资信、经营状况等对比选择,确立最佳选择后与该公司签订“期货经纪合同”;如果选择不当,就会给客户将来的业务带来不便和风险。