期货交易基础知识

期货交易基础知识

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  期货交易基础知识_金融/投资_经管营销_专业资料。期货交易基础知识 内容提要 一、期货市场概述 二、期货市场组成 三、期货交易分类 四、期货交易分析 一、期货市场概述 1、期货市场的产生: 期货市场产生于现货交易的远期交易市场,就如我们钢

  期货交易基础知识 内容提要 一、期货市场概述 二、期货市场组成 三、期货交易分类 四、期货交易分析 一、期货市场概述 1、期货市场的产生: 期货市场产生于现货交易的远期交易市场,就如我们钢厂签订的远期合同。 2、为什么要参与期货交易: 远期价格存在各种风险,上涨、下跌、违约等。期货市场提供了避险功能。 3、期货市场的风险: 现货经营一样有风险,期货市场本质没有风险,风险来源于杠杆机制和违规 操作。 4、期货市场的功能: 风险转移、价格发现 (透明度高、供求集中流动性好、信息质量高、价格形成互动、价格连续性) 一、期货市场概述 (1)价格发现 所谓价格发现,是指利用市场公开竞价交易等交易制度,形成一个 反映市场供求关系的市场价格。具体来说就是,市场的价格能够对市场 未来走势作出预期反应,同现货市场一起,共同对远期市场作出预期。 (2)风险转移(规避) 借助套期保值交易方式,通过在期货和现货两个市场进行方向相反 的交易,从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制,以一 个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,实现锁定成本、稳定收益的目的。 一、期货市场概述 期货市场在宏观经济中的作用: 1、调节市场供求,减缓价格波动; 2、为政府宏观调控提供参考依据; 3、促进本国经济的国际化发展; 4、有助于市场经济体系的建立和完善。 期货市场在微观经济中的作用: 1、形成公正价格; 2、对交易提供基准价格; 3、提供经济领先指标; 4、回避价格波动而带来的商业风险; 5、降低流通费用,稳定产销关系; 6、吸引投机资本; 7、资源合理配置机能; 8、达到锁定生产成本,稳定生产经营利润的目的。 一、期货市场概述 现货市场与期货市场的区别: 区别 现货市场 期货市场 交易对象不同 交易目的不同 实物商品 转让商品 期货合约 转移风险 交易程序不同 保障制度不同 交易场所不同 交割方式不同 依托商品和现金 违约风险大 不受限制 商品交易转换 买卖方式相反 违约风险小 交易所 以平仓为主 二、期货市场组成 1.全球主要期货市场 美国:农产品、黄金、石油、汇率等;英国:有色金属;日本:橡胶; 2.期货市场品种分类: 商品期货和金融期货。方式包括:期货、期权、掉期等。 3.中国上市品种: 四个市场囊括了主要的大宗商品和部分金融市场。后期关于钢铁产业的还有: 直接:铁矿石、热卷、钢坯;间接:国债、利率、汇率。 4.中国期货市场组成: 证监会、期货交易所、期货经纪公司、客户 5.中国期货市场制度: 基本法规:《期货管理条例》相关法规近10种。 风险制度:保证金制度、每日无负债制度、逐日盯市制度、限仓制度、大户 报告制度、交割制度、风险准备金制度、结算准备金制度、投资者保障资金 制度 二、期货市场组成 期货合约: 由期货交易所统一制定、规定在将来某个特定时间和地点交割一定数量和质 量的实物商品或金融商品的标准化合约。 期货合约包含条款内容: 交易数量和单位条款 质量和等级条款 交割地点条款 交割期条款 最小变动价位条款 涨跌停板幅度条款 最后交易日条款 交易保证金条款 二、期货市场组成 期货术语: 多头、空头、头寸、RB1710、持仓量、交易量、仓差、结算价、现价、最高 价、最低价、开盘价、收盘价、内盘、外盘、多换、空换、双开、双平、多 平、空平、多开、空开、平今、反手、止盈、止损、涨跌停板、锁仓、委托 单、条件单、价差、基差、套利、移仓、对敲、多逼空、空逼多、升水、贴 水、集合竞价、牛市、熊市、持仓限额、申买量、申卖量、期转现、交割, 等 二、期货市场组成 期货市场交易参与方: 1、投机者:以获取绝对收益为主要目的 现在和将来在现货市场中都不持有现货,他们参与期货交易的目的,不是为了规 避现货市场的价格风险,而是企图利用期货市场的价格波动,高卖低买,赚取利润。 投机者可以分为场外交易投机者和场内交易者。场内交易者是指在场内的投机者。 他们具有交易所的会员资格,但是只为自己或自己的公司进行交易。他们偏向做小价 差、大交易量的短线买卖。场内交易者与场外投机者相比,具有时间和价格上的优势。 他们对市场判断的准确率、交易的效率以及成功率都胜于场外交易者。 2、套期保值者:以转移价格风险为主要目的 套期保值者是指在现货市场中,已经持有现货或即将持有现货的个人和公司,他 们参与期货交易的目的,是通过期货交易规避他们在现货市场的头寸可能面临的价格 风险。套期保值者可能是商品的拥有者和使用者,如粮油进出口公司或粮油加工厂, 也可能是投资者,如股票投资者、跨国公司等。 三、期货交易分类 1、期货交易参与者: 投机者、套期保值者 2、投机者交易方式: 投机交易:单纯买卖方式 套利交易:跨期套利、跨市套利、跨商品套利 3、套期保值交易: 卖出套期保值、买入套期保值 4、期货交易操作方式: 程序化交易、对冲策略交易、图表交易法、基本面交易法、高频交易、趋势 交易等 四、期货交易分析 1、基本面分析: 主要关注影响供需关系转化的因素,基本面分析指引价格趋势。 商品供需分析、经济波动周期、金融货币因素、政治政策因素、交易心理分 析 2、技术分析: 三个假设条件:“市场行为包容一切”、“价格以趋势方式演变”、“历史 会重演”。技术分析指引进出场点。 移动平均线交易、趋势线交易、MACD、相对强弱指标(RSI)、KD线交易、波 浪理论、江恩理论等。 3、期货交易的核心: 量价关系:成交量、持仓量与价格之间的关系。